La Audiencia Provincial de Alicante ha anulado la resolución de un juzgado mercantil que permitió a Vodafone España asumir el control del capital de Finetwork mediante el canje de parte de la deuda que la operadora virtual mantenía con su proveedor de red. La decisión judicial abre ahora un periodo de incertidumbre sobre el futuro accionarial y operativo de la compañía.
El tribunal estima la demanda presentada por los socios fundadores de Finetwork, entre ellos KAI Capital, y ordena cancelar la ampliación de capital ya inscrita en el Registro Mercantil que había permitido a Vodafone hacerse con el 90% del capital de la operadora.
La decisión judicial obliga a replantear el plan de reestructuración
La resolución señala que el procedimiento utilizado para homologar el plan de reestructuración no era el adecuado y apunta a la necesidad de recurrir a una vía alternativa que incluya el acuerdo con las mayorías necesarias entre los accionistas.
Este cambio altera el escenario definido tras la aprobación del plan en septiembre de 2025, cuando Finetwork atravesaba una situación financiera crítica con deudas millonarias frente a Vodafone España, su proveedor de red fija y móvil. Fue precisamente ese endeudamiento el que permitió la operación de conversión de deuda en capital que dio entrada mayoritaria a la operadora controlada por Zegona.
El fallo abre dudas sobre el control efectivo de la operadora
Tras la decisión de la Audiencia Provincial se abre un periodo en el que no está claro quién ejercerá el control efectivo de Finetwork, una compañía que ya estaba integrada orgánica y funcionalmente en la estructura de Vodafone España.
Analistas del sector advierten de que una eventual falta de estabilidad accionarial podría afectar a la viabilidad de la operadora en un mercado altamente competitivo, especialmente si se produce una parálisis en la gestión durante este proceso.
Finetwork llegó a superar el millón de clientes en etapas anteriores, con aproximadamente 700.000 usuarios móviles y unos 300.000 de fibra. Sin embargo, según fuentes del sector, la compañía mantiene actualmente una base cercana a los 700.000 clientes, con algo más de 200.000 en servicios de fibra tras la pérdida progresiva de usuarios, en parte hacia competidores como Digi.
Vodafone anuncia recurso contra la resolución
Vodafone España ha manifestado su desacuerdo con la decisión judicial y ha anunciado que recurrirá la resolución por todas las vías legales disponibles, incluido el Tribunal Constitucional.
La compañía considera que el fallo genera incertidumbre jurídica sobre un proceso previamente homologado judicialmente conforme a la normativa aplicable y asegura que continuará defendiendo sus derechos e intereses dentro del marco legal.
